全球AI算力基建進入“狂奔”期 江蘇AI硬件“爆單”

原題：需求井噴、百億擴產(chǎn)、股價領(lǐng)漲 ——

算力潮驅(qū)動下，江蘇AI硬件“爆單”

今年以來，隨著全球AI算力基建進入“狂奔”期，與AI硬件密切相關(guān)的多個領(lǐng)域也迎來爆發(fā)式增長。PCB(印制電路板)龍頭砸百億資金擴產(chǎn)、變壓器概念股今年以來平均漲超20%、液冷市場今年增速預(yù)計超100%……這場由AI算力驅(qū)動的硬件“盛宴”，將為江蘇產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來多大的變化?國產(chǎn)供應(yīng)鏈又能否突破產(chǎn)能與技術(shù)瓶頸，真正分享這場紅利?

PCB行業(yè)掀起擴產(chǎn)潮

PCB有著“電子產(chǎn)品之母”之稱，是電子設(shè)備不可或缺的基礎(chǔ)部件。今年一季度，總部位于昆山的滬電股份連拋三大擴產(chǎn)計劃，累計投資超百億元;鵬鼎控股宣布在淮安投資110億元建設(shè)高端PCB項目生產(chǎn)基地。早從去年開始，擴產(chǎn)勢頭初現(xiàn)，位于蘇州的東山精密宣布擬投資不超過10億美元進行現(xiàn)有產(chǎn)能提升及新產(chǎn)能建設(shè);志博信在蘇州簽約年產(chǎn)能60萬平方米的華東總部項目;深南電路在無錫追加新擴產(chǎn)項目;臺光電子在昆山簽約新項目……據(jù)不完全統(tǒng)計，僅江蘇一地，多家PCB上市公司的擴產(chǎn)投資規(guī)模達數(shù)百億元，且無一例外，全部押注高端產(chǎn)線。

“一方面，聚焦高階PCB的瓶頸及關(guān)鍵制程，實施迭代升級與靶向性產(chǎn)能擴充，持續(xù)深挖現(xiàn)有廠區(qū)的高附加值產(chǎn)出潛力;另一方面，加快推進高端擴產(chǎn)項目的建設(shè)，分階段達成產(chǎn)能的升級式擴容?！睖姽煞菹嚓P(guān)負責(zé)人介紹，受益于AI的快速發(fā)展為行業(yè)帶來前所未有的市場機遇，2025年公司實現(xiàn)營業(yè)收入189.45億元，同比增長約42%;歸母凈利潤約38.22億元，同比增長約47.74%。

蘇商銀行特約研究員付一夫分析認為，AI服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、AI端側(cè)產(chǎn)品對高多層、高頻高速、高密度互連PCB需求激增，單機價值量大幅提升，訂單飽滿且交付期拉長，成為行業(yè)增長主引擎。

美國知名電子行業(yè)市場研究與咨詢公司Prismark最新報告顯示，去年全球PCB市場規(guī)模超預(yù)期增長，產(chǎn)值最終估算上調(diào)至約851.52億美元，同比增長約15.8%;2030年全球PCB市場產(chǎn)值預(yù)計將突破1230億美元。

擴產(chǎn)一事，不只發(fā)生在國內(nèi)?！罢谔﹪ν苿由a(chǎn)基地從產(chǎn)能爬坡期全面邁入高效規(guī)模化運營期。”滬電股份透露，全球PCB供應(yīng)鏈的“中國+N”區(qū)域化重構(gòu)，已從投資建設(shè)期全面邁入產(chǎn)能釋放期，東南亞特別是泰國新興制造集群的量產(chǎn)爬坡、供應(yīng)鏈協(xié)同與屬地化運營管理，將成為未來重塑全球PCB行業(yè)競爭格局的關(guān)鍵變量之一。

為匹配AI算力爆發(fā)帶來的高端產(chǎn)能缺口，東山精密也不斷加碼。“客戶對具備高密度互連、高速信號傳輸?shù)忍匦缘腜CB產(chǎn)品需求日益增加，子公司現(xiàn)有產(chǎn)能已難以滿足客戶中長期需求，急需通過新增產(chǎn)能來快速填補市場缺口?！睎|山精密相關(guān)負責(zé)人表示。

資本市場對PCB行業(yè)的關(guān)注度持續(xù)升溫。去年7月，滬電股份總市值突破千億元大關(guān);今年3月，東山精密股價迎來歷史性突破，總市值首次站上2000億元。

變壓器行業(yè)訂單爆了

變壓器同樣受此波AI算力潮助力頗大。過去，變壓器企業(yè)的客戶多為電網(wǎng)公司和工業(yè)企業(yè)。如今，算力中心正成為新的增長極。iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日收盤，A股變壓器概念股今年以來平均上漲21.05%，漲幅顯著高于市場平均水平。今年前兩個月，我省變壓器出口19.8億元，同比增長63.7%。

“這股勢頭來得有點猛，公司產(chǎn)線不間斷運行，在手訂單已排至2027年底?！苯K亞威變壓器有限公司總經(jīng)理孫澤陽介紹，公司算力業(yè)務(wù)板塊占比已超35%，國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、AI算力中心建設(shè)方，北美、歐洲的電力運營商成為其核心客戶。企業(yè)正針對AI算力中心、新能源電站等不同場景進行定制化開發(fā)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)從中低端為主邁向高端化、智能化，超高壓變壓器、算力專用變壓器成為核心產(chǎn)品。

“我們的研發(fā)理念也從‘產(chǎn)品導(dǎo)向’轉(zhuǎn)向‘場景導(dǎo)向’。近期，公司向北美交付的345kV級全絕緣大容量變壓器，是國內(nèi)首臺該等級的全絕緣產(chǎn)品。通過強化絕緣結(jié)構(gòu)，有效化解超高壓下的絕緣失效風(fēng)險，實現(xiàn)低損耗、低局放、智能型多重優(yōu)勢?！睂O澤陽說。

算力中心對供電系統(tǒng)的要求遠超傳統(tǒng)場景。在位于南京江寧濱江開發(fā)區(qū)的中電變壓器生產(chǎn)基地，一批批成品變壓器整裝待發(fā)，即將發(fā)往海外市場?！叭ツ陝偨桓读四暇v訊華東云計算基地220kV變電站項目，今年初接連中標中東多個儲能項目，訂單總額達數(shù)億元?！敝须娮儔浩鞫麻L兼總裁陸瀚介紹，對企業(yè)來說，除了訂單量的增長和市場規(guī)模的擴大，更實現(xiàn)了從“被動跟跑”到“主動領(lǐng)跑”的轉(zhuǎn)變。產(chǎn)品層面，從單一變壓器制造邁向“變壓器+系統(tǒng)集成”的成套解決方案;市場層面，從以國內(nèi)為主轉(zhuǎn)向國內(nèi)國際雙輪驅(qū)動，海外訂單占比向80%以上邁進。

產(chǎn)能擴張同步推進。中電變壓器正加快建設(shè)祿口新工廠，總投資6億元的新型電力裝備數(shù)字化智能制造項目也正在推進。亞威變壓器在海安規(guī)劃新建超高壓變壓器車間，重點擴大算力專用變壓器產(chǎn)能。

液冷行業(yè)產(chǎn)能狂奔

在鎮(zhèn)江句容，一片7.3萬平方米的閑置廠房不久前煥新成為IT液冷方艙生產(chǎn)線，每天進出貨量達上百臺集裝箱?！坝唵我雅胖翑?shù)月以后，在手訂單量同比增長2.5倍?！辨?zhèn)江鴻鑫智能裝備制造有限公司總務(wù)部負責(zé)人王偉奇說，AI算力需求驅(qū)動散熱需求爆發(fā)，去年下半年公司訂單井噴，今年1月接手閑置廠房后，僅用月余便實現(xiàn)產(chǎn)能快速提升。目前，定制化液冷方艙、IT方艙等核心產(chǎn)品訂單已占產(chǎn)能90%以上，3棟廠房滿負荷運轉(zhuǎn)。

“公司當前只接大廠訂單，已無暇顧及小廠需求?！蓖鮽テ嬲f，客戶從傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心運營商擴展到云計算巨頭、AI算力中心建設(shè)方，不同場景需要高度定制化集成方案。“與過去以基礎(chǔ)運行監(jiān)控為主的傳統(tǒng)制冷產(chǎn)品不同，當前產(chǎn)品搭載了企業(yè)自研的智控系統(tǒng)，能夠?qū)崿F(xiàn)故障預(yù)判、多參數(shù)實時調(diào)控?！?/p>

為應(yīng)對AI算力中心嚴格的交付要求，鴻鑫智能在國內(nèi)外均有生產(chǎn)基地，根據(jù)項目所在地就近安排生產(chǎn)出貨?！岸陧椖款A(yù)計今年五六月份開工建設(shè)，建成后，整體產(chǎn)能至少將提升至原來的2至3倍。公司正加速從傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心預(yù)制集成供應(yīng)商，向AI算力液冷預(yù)制模塊化核心供應(yīng)商轉(zhuǎn)型?！蓖鮽テ嬲f。

長城證券電新首席分析師張磊分析認為，人工智能技術(shù)革命推動數(shù)據(jù)中心形態(tài)與基礎(chǔ)設(shè)施需求發(fā)生深刻變革，智算中心成為主流發(fā)展趨勢。2025年至2030年，AI數(shù)據(jù)中心規(guī)模年均增速將達29%。高功率密度需求正促使散熱方式向液冷加速轉(zhuǎn)變，未來三年液冷市場增速將分別達104.8%、65.4%、59.1%。

液冷賽道的競速遠不止產(chǎn)能擴張。今年2月，南京兩家上市公司——龍蟠科技與佳力圖簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共建“數(shù)據(jù)中心液冷技術(shù)聯(lián)合實驗室”。前者是國內(nèi)精細化工領(lǐng)域的龍頭，長期致力于冷卻液、合成油等高端化學(xué)品的研發(fā)與生產(chǎn);后者專注數(shù)據(jù)中心溫控解決方案20余年，客戶遍及通信運營商、互聯(lián)網(wǎng)巨頭。這場聯(lián)手，意在打造從材料研發(fā)、系統(tǒng)集成到工程驗證的全鏈條創(chuàng)新平臺，加速推動液冷技術(shù)從實驗室走向規(guī)?；逃谩?/p>

企業(yè)研發(fā)也在加速?！斑@個月我們推出第二代算力中心冷卻液，專門破解超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的高效散熱難題，為AI算力穩(wěn)定運行提供支撐?！饼報纯萍枷嚓P(guān)負責(zé)人說。(陳嫻 陳公興)

來源：新華日報