燦星隕落：沖擊上市屢戰(zhàn)屢敗 因“鄧紫棋討薪”沖上熱搜

你看了今年的《中國好聲音》嗎?

近日，中國綜藝行業(yè)曾經(jīng)的扛把子燦星文化沖上熱搜，居然不是因為這款現(xiàn)象級的產(chǎn)品，而是因為被“鄧紫棋討薪”。

2012年開播的《中國好聲音》幫助燦星奠定江湖地位，公司以此為基礎建立龐大的泛娛樂版圖，并謀求上市。不過，苦等數(shù)年、幾經(jīng)周折，從A股轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，直至如今仍未能如愿。

這背后，或許正是公司賴以生存的綜N代模式，遭遇了危機。

誰還在看《中國好聲音》?

如果不是因為燦星文化與鄧紫棋的官司，大家可能都想不起這家公司了。

近日，鄧紫棋經(jīng)紀公司蜂鳥音樂與燦星文化演出合同糾紛一審文書公開，雙方持續(xù)多年的爭端被公之于眾。

原來，2016年燦星文化計劃邀請鄧紫棋參與錄制電子音樂綜藝節(jié)目《蓋世英雄》。后來，節(jié)目提前錄制，鄧紫棋參與一期真人秀及三期節(jié)目，但沒來得及簽合同。

之后，《蓋世英雄》于2016年6月-9月在江蘇衛(wèi)視播出。燦星文化卻一直沒有與蜂鳥音樂簽訂合同及支付1630萬元的報酬。

一時間，“鄧紫棋向《中國好聲音》制作方討薪”的新聞，沖上熱搜。

這時候，大家猛然發(fā)現(xiàn)，今年的《中國好聲音》從8月初播到現(xiàn)在，已經(jīng)進入尾聲，但幾乎毫無波瀾。

前些年，一到八九月份的周五，大家都等著《中國好聲音》上線。這個節(jié)目創(chuàng)造了太多經(jīng)典現(xiàn)場，捧紅了張碧晨、周深等一眾歌手。

曾有媒體統(tǒng)計了2005年-2016年中國綜藝節(jié)目收視率排行榜，《中國好聲音》前四季均進入前十。其中，2015年的第四季位列亞軍，第一到第三季分別排在第7、第4和第8名。

后來披露的數(shù)據(jù)顯示，僅這一檔節(jié)目，2015年就為燦星文化貢獻了11.43億元的收入。

但是，盛極而衰，大概就是從那個時候開始，《中國好聲音》就開始了自己的下坡路。近幾年，唯一憑借這檔節(jié)目出圈的歌手單依純，其實已經(jīng)是3年的“老學員”了。

2021年，《中國好聲音》播出過半，中途更換導師，這在之前從未有過。今年，這戲劇性的一幕再度上演，更從側(cè)面印證，這塊金字招牌的影響力不再。

霸榜往事歷歷在目，可最近這幾年，《中國好聲音》連每年的綜藝節(jié)目十強榜單都進不了。

這檔節(jié)目的商業(yè)價值，也在急劇萎縮。2016年-2018年，《中國好聲音》的收入分別為10.10億元、6.65億元、5.45億元，2019年-2021年進一步下降至4.91億元、3.25億元、2.52億元。

今年的《中國好聲音2022》，毫無聲量靜悄悄地播了11期，估計很難超越去年的業(yè)績。

這個曾經(jīng)爆紅、連續(xù)播出11年的綜藝節(jié)目，終于一步步逼近了自己的生命盡頭。

沖擊上市，屢戰(zhàn)屢敗

燦星文化創(chuàng)立于2006年，多年不溫不火，直到2011年，靈魂人物田明、金磊和徐向東加入。

田明曾擔任東方衛(wèi)視總監(jiān)、總經(jīng)理，金磊是SMG綜藝部副總監(jiān)，導演徐向東也是SMG的核心人物之一。他們的加盟，為燦星文化帶來了頂級內(nèi)容制作能力。

2012年，《中國好聲音》一炮打響。之后，燦星文化陸續(xù)推出《中國達人秀》、《蒙面歌王》、《這!就是街舞》等。

當時，燦星文化無疑就是中國市場化綜藝節(jié)目制作商中的扛把子。其合作的平臺，包括了中國五大衛(wèi)星電視媒體平臺中的四大衛(wèi)視、中國三大網(wǎng)絡視頻平臺及中國兩大在線音樂平臺。

之后，燦星文化謀求上市，2019年首次披露IPO招股書，劍指深交所創(chuàng)業(yè)板。根據(jù)披露的信息，2015年-2017年，公司營業(yè)收入分別為24.62億元、27.06億元、20.58億元，歸母凈利潤分別為8.06億元、7.32億元、4.52億元。

苦等兩年，5次更新IPO招股書，當燦星文化終于在2021年2月迎來首發(fā)上會，卻罕見性地遭遇了否決。

A股創(chuàng)業(yè)板上市折戟，燦星文化公開承認的原因有兩點：華人文化產(chǎn)業(yè)基金，及公司的核心人物田明等，股權(quán)結(jié)構(gòu)過于復雜，難以認定實際控制人;收購夢響強音后產(chǎn)生商譽減值，公司的實際財務狀況未能得到真實反映。

但是，最根本的原因，還是監(jiān)管層對綜藝節(jié)目制作公司的業(yè)務穩(wěn)定性，并不認可。

影視、娛樂、游戲等泛娛樂公司在A股直接IPO的閘門關閉多年，2016年連并購重組也被叫停，之后，鮮有此類公司成功沖A。

博納苦等數(shù)年，也是因為連續(xù)做出了《長津湖》等爆款產(chǎn)品，以及因遷址獲得了優(yōu)待，才在今年如愿以償成功上市。

反觀燦星文化，自披露財務數(shù)據(jù)以來，業(yè)績每況愈下，注定與A股市場無緣。

燦星文化上市之心不死。去年8月與星空華文傳媒電影火速重組，以新的主體星空華文沖擊港股IPO。

星空華文除了燦星文化原有的綜藝節(jié)目、藝人經(jīng)紀、廣告營銷等業(yè)務外，增加了電影相關業(yè)務。

然而，重組并未阻止新公司業(yè)績下滑的趨勢。2019年-2021年，星空華文收入分別為18.07億元、15.60億元、11.27億元，凈利潤分別為3.23億元、-810萬元、-3.45億元。

2021年星空華文港股招股書失效后，今年5月再度更新，又5個月過去了，仍然杳無音信。

綜N代，沒有未來

任何行業(yè)、任何企業(yè)的困境，本質(zhì)上都是主營業(yè)務的問題。燦星文化業(yè)績危機的根源，在于過度依賴綜N代模式。

《中國好聲音》的成功造就了燦星文化。但是，同一種模式沿用了11年，就算制作方能在導師和學員上推新，觀眾其實早已產(chǎn)生審美疲勞了。

任何產(chǎn)品都有其生命周期，泛娛樂行業(yè)的創(chuàng)意形式電影、劇集、游戲等尤其如此，綜藝節(jié)目也不例外。

對于泛娛樂廠商們而言，爆款產(chǎn)品很重要，持續(xù)擁有生產(chǎn)爆款內(nèi)容的能力，更重要。

所以，當電影界的“爆款收割機”北京文化(3.730, -0.02, -0.53%)分崩離析之后，監(jiān)管層給了博納影業(yè)(8.580, -0.09, -1.04%)一個機會;A股游戲板塊的吉比特(233.580, -3.58, -1.51%)被推到“股王”的位置上，底層邏輯也是如此。

但是，《中國好聲音》面世10年之后，燦星文化未能再出爆款。前幾年，《中國達人秀》《蒙面歌王》勢頭很猛，近幾年，《這!就是街舞》受到了年輕人的追捧，但這些產(chǎn)品無法獨當一面。《中國達人秀》和《蒙面歌王》現(xiàn)在基本進入了雪藏名單。其他更多產(chǎn)品，只是一輪游，大部分甚至你連名字都想不起來。

一檔綜藝節(jié)目，連續(xù)播出數(shù)十年，那可以稱之為經(jīng)典。但是，把同一種節(jié)目模式，換湯不換藥地每年重制一季，那就是綜N代。

主動與被動雙重動機之下，燦星文化把《中國好聲音》做了11年，其他的《中國達人秀》、《蒙面歌王》也做了N期，連《這!就是街舞》也已經(jīng)做到了第五期。

湯加多了水都會變味，何況是面對數(shù)億眾口難調(diào)觀眾的綜藝節(jié)目?

燦星文化、華錄百納旗下藍色火焰，以及華策影視(4.190, -0.03, -0.71%)和完美世界(12.240, 0.00, 0.00%)，這一批綜藝節(jié)目制作公司的共同困境即在于此。沒有綜N代，沒有現(xiàn)在;只有綜N代，沒有未來。

更何況，燦星文化賴以生存的這些綜藝節(jié)目，并非自己原創(chuàng)，而大多來自模式引進。《中國好聲音》來自荷蘭Talpa公司的“The Voice Of”，《蒙面歌王》則來自韓國MBC公司的授權(quán)。這種關系，都曾讓公司陷入曠日持久的版權(quán)糾紛。

這更能說明中國綜藝節(jié)目行業(yè)的根本問題了：沒有創(chuàng)意產(chǎn)品，只想著薅觀眾的流量、去資本市場割韭菜，還有未來嗎?