藥明康德發(fā)布業(yè)績預期提振市場信心 CXO賽道迎反轉(zhuǎn)契機？

6月6日，A股和港股CXO概念股持續(xù)拉升。截至收盤，港股上市公司金斯瑞生物科技漲超12%，藥明康德漲超8%，藥明生物漲10%，康龍化成漲超8%，凱萊英漲超7%，泰格醫(yī)藥漲近4%。

同花順數(shù)據(jù)顯示，近一年來，藥明生物、泰格醫(yī)藥等龍頭企業(yè)的總市值縮水已超千億港元。此次概念股集體上漲，是否意味著CXO賽道將迎來反轉(zhuǎn)契機?

對此，巨豐投顧高級投資顧問趙喜龍向《證券日報》記者表示，CXO板塊集體大漲，主要是受到藥明生物有新廠投產(chǎn)等消息的影響。自2021年10月份以來，受國際關系和短期投融資消息的影響，CXO板塊估值曾大幅回調(diào)，到目前幾家主要CXO公司的PE值已回落至40倍以下的歷史低位。

6月5日晚間，CXO賽道龍頭企業(yè)藥明康德發(fā)布公告稱，在上海地區(qū)的生產(chǎn)經(jīng)營活動已基本恢復正常。2022年4月及5月期間，公司持續(xù)強化藥明康德獨特的一體化CRDMO(合同研究、開發(fā)與生產(chǎn))和CTDMO(合同測試、研發(fā)和生產(chǎn))業(yè)務模式，同時積極配合落實上海地區(qū)新冠肺炎疫情防控措施，充分發(fā)揮全球布局、多地運營及全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的優(yōu)勢，及時制定并高效執(zhí)行業(yè)務連續(xù)性計劃，確保公司整體業(yè)績目標的達成。

“公司預計2022年第二季度收入仍將實現(xiàn)此前公告的63%-65%的增長，公司繼續(xù)對2022年全年實現(xiàn)收入增長65%-70%的目標充滿信心。”藥明康德表示。

6月6日，藥明系另一家上市公司藥明生物宣布，位于江蘇省無錫市的全新生物制劑五廠(DP5)已正式投入GMP生產(chǎn)。這也是藥明生物在全球范圍內(nèi)投產(chǎn)的第9個生物制劑廠。

巨豐投顧高級投資顧問楊前進向《證券日報》記者表示，CXO板塊有個特點，龍頭企業(yè)海外市場占比較高，且中長期產(chǎn)業(yè)鏈有逐步向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的趨勢，導致行業(yè)內(nèi)有壁壘的龍頭企業(yè)加快融入全球新藥研發(fā)體系，加上國內(nèi)需求快速增長，后市CXO行業(yè)仍會保持高景氣度。

“國內(nèi)CXO企業(yè)的固定資產(chǎn)、在建工程及人才數(shù)量都保持高速增長態(tài)勢，體現(xiàn)出行業(yè)高景氣度周期在持續(xù)，企業(yè)訂單充足，上市公司業(yè)績有望持續(xù)高增長。”趙喜龍向記者表示。

CXO行業(yè)的擴張步伐及投注熱情絲毫不減。5月25日，康龍化成在微信公眾號宣布，與美國Noramco簽訂資產(chǎn)購買協(xié)議，收購其位于美國羅德島州Coventry的原料藥生產(chǎn)基地(以下簡稱“Coventry生產(chǎn)基地”)?？谍埢山榻B稱，Coventry生產(chǎn)基地配備了先進的生產(chǎn)設施，可提供從中試至噸級商業(yè)化規(guī)模的cGMP原料藥生產(chǎn)服務。該生產(chǎn)基地多次通過包括美國食品及藥物管理局(FDA)、歐洲藥品管理局(EMA)在內(nèi)的多家監(jiān)管機構核查，擁有豐富的行業(yè)經(jīng)驗。此次收購將有助該公司在美國建立化學與生產(chǎn)服務能力。

CXO賽道與創(chuàng)新藥的投入緊密相關。之前創(chuàng)新藥板塊估值和融資遇冷，在一定程度上拉低了CXO板塊的估值。但資本對創(chuàng)新藥的投入熱情并未減弱。國家藥品監(jiān)督管理局網(wǎng)站6月1日公布《2021年度藥品審評報告》(以下簡稱“報告”)，通過47個創(chuàng)新藥，再創(chuàng)歷史新高。這意味著，臨床急需的境外新藥上市持續(xù)加快，優(yōu)先審評效率大幅提高。

報告還顯示，2021年受理創(chuàng)新藥注冊申請1886件(998個品種)，同比增長76.10%。其中，創(chuàng)新化學藥1166件(508個品種)，同比增長55.05%;創(chuàng)新生物制品666件(439個品種)，同比增長125%。2021年還審結創(chuàng)新藥注冊申請1744件(943個品種)，同比增長67.85%。

趙喜龍向記者表示，創(chuàng)新藥的上市進程不會影響CXO板塊的業(yè)績預期。如果把創(chuàng)新藥研發(fā)比喻成“淘金”，那么CXO就是服務淘金者的“賣鏟子的人”，淘金者不一定能淘到金子，賣鏟人卻一定能賺到服務費。隨著我國CXO市場份額不斷提升，相關CXO企業(yè)有望吃到紅利。