房地產(chǎn)行業(yè)變革，房企紛紛大動(dòng)作連連

保利地產(chǎn)回購股份

12月11日晚，保利發(fā)展公告稱，鑒于股票價(jià)格低于凈資產(chǎn)價(jià)格，公司擬以自有資金通過集中競(jìng)價(jià)交易方式回購公司A股股份?；刭徺Y金總額不低于10億元(含)，不超過20億元(含)?；刭弮r(jià)格不超過15.19元/股。保利發(fā)展當(dāng)天收盤價(jià)僅為9.6元，市盈率6.2倍，市凈率為0.59。價(jià)值低估非常明顯，當(dāng)然，這種情況不只存在于保利一家上市企業(yè)身上。

最近這幾年房地產(chǎn)是不好，房地產(chǎn)及周邊都出現(xiàn)了估值下滑。但房地產(chǎn)業(yè)，大城市房?jī)r(jià)，還有優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)股都出現(xiàn)了超跌，部分甚至是嚴(yán)重的超低。比如上面說的央企保利。在目前下行市場(chǎng)當(dāng)中，保利是最能卷的房企，業(yè)績(jī)也是逆勢(shì)上漲，規(guī)模逆勢(shì)擴(kuò)張。在這輪房地產(chǎn)調(diào)整之前，TOP5房企為碧、萬、恒、融、保。保利也就3000億規(guī)模上下，只能排第五。但在這兩三年市場(chǎng)調(diào)整期，保利不降反增，今年但A股的保利發(fā)展，業(yè)績(jī)可能達(dá)到5000億左右，加上在香港上市的保利置業(yè)也有千億上下的規(guī)模，保利目前已經(jīng)是穩(wěn)居第一的國內(nèi)頭部房企。

現(xiàn)在市場(chǎng)上不少人在討論“G進(jìn)民退”，這類企業(yè)正是進(jìn)的那一部分，而且進(jìn)得這么明顯，這么夸張，但其股價(jià)然持續(xù)大跌。這明顯是不合理的。所以，類似保利這種，這幾年業(yè)績(jī)出現(xiàn)逆勢(shì)上漲的頭部的央國企，明年或逐漸迎來估值修復(fù)的過程。而對(duì)于這些優(yōu)質(zhì)的房企，回購自己的股票，可能收益率比開發(fā)房地產(chǎn)項(xiàng)目更高。當(dāng)前房地產(chǎn)項(xiàng)目，能不虧就是好項(xiàng)目，能有5%收益的就算是極為優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目。而回購股份，等于低價(jià)(接近對(duì)折)買下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。一定是低風(fēng)險(xiǎn)高收益的。

貝殼從萬科、龍湖挖了一個(gè)地產(chǎn)團(tuán)隊(duì)

消息稱，自貝殼宣布進(jìn)軍房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域至今，其地產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)已經(jīng)逐漸健全。一位接近貝殼的人士稱“貝殼成立貝好家已有三個(gè)月，其已經(jīng)從龍湖、萬科等公司挖了不少人才加入管理團(tuán)隊(duì)。”

過去一段時(shí)間，貝好家團(tuán)隊(duì)密集走訪多個(gè)城市，進(jìn)行參訪、交流，對(duì)合作項(xiàng)目進(jìn)行摸排，探索多種合作模式的可能。貝殼進(jìn)入房地產(chǎn)開發(fā)已經(jīng)是大概率事件。至于怎么做?有什么樣的可能?

1、當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，銷售能力已經(jīng)成為房地產(chǎn)領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。貝殼龐大的經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍，線上獲客的強(qiáng)大能力，都讓它在最近兩年繼續(xù)保持增長(zhǎng)，甚至是諸多開發(fā)商“求”它幫忙賣房。而且這是一個(gè)已經(jīng)具有“護(hù)城河”的尤其。國內(nèi)暫時(shí)沒有第二家在這個(gè)領(lǐng)域具有較強(qiáng)的議價(jià)能力。所以貝殼信心很足。

2、貝殼也有點(diǎn)錢，可以往外投一點(diǎn)。除了上市公開募集資金外;還有預(yù)付傭;還有企業(yè)和它結(jié)算后，到它和下家結(jié)算的時(shí)間差;等等各種各樣有時(shí)間差的進(jìn)賬資金。

3、市場(chǎng)低迷時(shí)間很長(zhǎng)了，部分地區(qū)房?jī)r(jià)可能存在超跌的情況，現(xiàn)在入場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。而且后續(xù)也有想象空間。大不了長(zhǎng)期持有，說不定還能升值。

4、貝殼不太可能做地產(chǎn)全程開發(fā)。它再優(yōu)秀畢竟也只是在中介領(lǐng)域，對(duì)房地產(chǎn)其他領(lǐng)域它是完全沒有積累的。最好的辦法是入股一些已經(jīng)基本建成，也進(jìn)入可售狀態(tài)的項(xiàng)目。這才能最大化展現(xiàn)其競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)，并發(fā)揮資金的最大價(jià)值。